“北向互换通”今日正式启动

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境外投资者抢抓中国金融市场对外开放新机遇

中国日报5月15日电(记者江雪晴)今天是内地与香港利率互换市场互联互通合作(“互换通”)业务正式启动的首个交易日。

为了进一步推动中国金融市场高质量发展和高水平开放，满足境外投资者利率风险管理需求，根据中国人民银行的统一部署，在中国外汇交易中心、上海清算所、香港场外结算有限公司的通力协作下，“互换通”业务于5月15日正式启动。初期先行开通“北向互换通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者通过香港与内地基础设施机构在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。

根据中国人民银行公布的《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利率互换，可从风险管理的角度更好地对冲利率风险。

渣打集团位于内地、香港和伦敦的多家成员行参与了“北向互换通”的首日交易，助力“北向互换通”顺利落地。

渣打中国副行长、金融市场部总经理杨京表示：“‘北向互换通’是中国债券市场以及金融衍生品市场进一步对外开放的里程碑。它将进一步夯实中国金融市场对外开放的产品基础，为境外投资者参与中国债券市场投资提供更加完善及便利的风险管理工具，增强境外投资者更加深度地参与中国债券及金融衍生品市场的信心。”

汇丰银行(中国)有限公司今日宣布已协助多家境外机构投资者通过“北向互换通”在中国内地银行间市场完成了人民币利率互换交易。

汇丰中国副行长兼资本市场及证券服务部联席总监张劲秋表示，“北向互换通”启动首日，境外投资者交易活跃，积极参与流动性更好、交易品种更丰富的境内人民币利率互换市场。此外，境外投资者无需通过境内清算行进行资金清算，有效降低了交易对手违约风险，提高了清算效率。

张劲秋表示：“中国债市的持续扩大开放、债券品种的日益丰富以及风险对冲机制的不断完善，将吸引更多境外投资者——特别是长期资金——把人民币债券作为其资产配置的一部分。同时，这也有助于推动中国债市的投资者结构进一步多元化。”

中信银行（601998）作为首批“北向互换通”做市商，当日与中银香港、汇丰银行、信银国际、东方汇理、法国巴黎银行等多家境外投资者达成利率互换交易。

面对金融市场对外开放的新机遇，中信银行表示将积极参与中国债券市场改革开放实践，抢抓“互换通”业务机遇，为客户提供更加丰富、专业、高效的报价及交易服务，更好地将服务国家战略与自身业务发展相结合。

瑞银全球金融市场部中国区副主管范明曦表示，“互换通”是互联互通机制下针对衍生品的一项开创性的制度安排，是中国金融衍生品市场开放的又一重要举措，与QFII新规下的衍生品机制形成了有效互补。“互换通”开通后，境外机构投资者可以更便利地触及流动性比离岸市场更庞大的境内衍生品市场，从而大大提高交易效率、降低成本，实现更好的头寸风险管理，有利于他们布局境内市场。

范明曦表示，对于已经参与中国债券市场的境外投资者以及为境外投资者提供服务的金融机构而言，“互换通”的落地将激发他们以更高的积极性参与全球第二大债券市场。中国的金融衍生品市场具有巨大的发展潜力。瑞银欢迎“互换通”落地，以吸引更多境外机构投资境内债券类产品，实现有效利率风险对冲。