业绩“变脸” 股东减持 和元生物如何突破同行“合围”?

来源:云掌财经电鳗快报    时间:2023-06-01 17:51:41

《电鳗财经》文 / 杨力


(资料图)

股票刚解禁,和元生物就遭遇了股东们的减持。该公司在上市当年就出现业绩“变脸”,净利润出现大幅下降,今年第一季度更是出现亏损。面对下游需求减弱以及竞争对手的“合围”,和元生物未来将如何突围?

业绩“变脸”股东纷纷减持

5月30日晚间,和元生物技术(上海)股份有限公司(以下简称和元生物,688238.SH)发布公告,近日该公司收到股东倚锋九期发来的《关于股份减持进展的告知函》,截至2023年5月29日,倚锋九期通过集中竞价交易、大宗交易累计减持公司股份数量为409万股,占减持计划实施前公司总股本比例为0.8298%。

今年3月30日,和元生物发布公告,因自身运营管理需求,该公司股东倚锋九期计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持所持公司股份,减持股份数量合计不超过818万股,占公司总股本比例不超过1.6596%。

截至此次减持计划实施前,和元生物的股东倚锋九期持有公司股份818万股,占减持计划实施前公司总股本的1.6596%,其一致行动人倚锋十期持有公司股份1862万股,占减持计划实施前公司总股本的3.7746%,以上合计持有公司股份2680万股,占减持计划实施前公司总股本的5.4342%。

和元生物于2022年3月登陆科创板,其股份于今年3月23日解禁。《电鳗财经》注意到,除了上述股东外,该公司的另一股东华睿盛银及其一致行动人也于3月30日计划在未来通过集中竞价、大宗交易的方式减持所持公司股份,减持股份数量合计不超过1480万股,占公司总股本比例不超过3%。

截至上述减持前,华睿盛银、诸暨富华、华睿胡庆余堂、华睿火炬、华睿嘉银、华睿新锐为一致行动人,合称“华睿盛银及其一致行动人”,合计持有和元生物股份3387万股,占该公司总股本的6.8671%。

年报显示,和元生物是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司,专注于为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务,以及为基因药物的研发提供IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务。

2022年,和元生物的收入来自生物医药,其中,23%的收入来自基因治疗CRO业务,75%的收入来自基因治疗CDMO业务,2%的收入来自生物制剂、试剂及其他。

在上市之前,和元生物连续两年保持业绩大幅增长。从2019年至2021年,该公司的扣非后净利润分别为-3486万元、2667万元和4099万元,同期增速分别为-32.06%、176.49%和53.69%。

然而,在上市当年,和元生物就出现了业绩“变脸”,2022年该公司实现营业收入2.9亿元,同比上升了14.26%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为3903万元和3080万元,同期增速分别为-28.07%和-24.87%。

对于业绩“变脸”,和元生物解释称,2022年度,由于全国疫情特别是上海地区疫情的暴发性及间断式影响,以及宏观经济市场环境低迷,报告期内公司在市场业务拓展、产能扩建、项目交付等方面受到不同程度的影响,导致营业收入和利润短期内出现一定波动。其中,第二季度因上海实行严格的疫情管控政策,物流不畅、封闭管理等应急状况较大影响了CRO业务增长,同时致使企业防疫成本大幅增加;第四季度随着疫情管控趋严后的全面放开,业务开展受阻明显,后期人员出现大面积集中感染,导致较多CDMO项目交付延迟,同时临港产业基地由于投产在即增加大量储备人员,导致运营成本大幅增长,使CDMO业务毛利有所下降。

下游需求减弱 还遇竞争对手“合围”

2023年第一季度,和元生物业绩仍处于衰退中,报告期内,实现营业收入3079万,同比下降了57.89%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为-3174万元和-3297万元。

事实上,和元生物的业绩下降与下游细胞基因疗法(CGT)行业的需求减弱有直接关系。据行业媒体深蓝观报道指出,2022年细胞基因疗法(CGT)领域投融资金额降低26%,事件数量降低约49%,医药行业大环境的景气度极大影响了CGT行业玩家的融资;同时,有CGT业内的Biotech创始人也提到,CGT Biotech的融资环境较前两年冷了下来,机构出手变得更加谨慎。

行业头部企业药明康德旗下的药明生基作为CGT CDMO在全球占据超过6-7%的市场份额,其发展情况对行业参与者具备很强的参考意义。

药明生基的经营数据显示,2022年,该公司代表CGT CTDMO的Wu Xi ATU营收为13.08亿元,同比增长27.44%,但其盈利能力数据不佳,毛利率为-6.68%,同比下降4.65%,且远低于其他业务线25%-40%的毛利率。

除了因下游遇冷而导致需求减弱外,和元生物还遇到众多强劲对手的竞争。从资源储备、人才培养以及业务规模上,该公司面临药明生物、金斯瑞生物、博腾股份等制药CRO/CDMO公司的竞争。这些头部公司持续扩大在基金治疗CRO/CDMO的投入,和元生物想要突围,不止是要通过上市来补足资本实力,更需要全方位的提升自身。

从2018年至2020年,和元生物研发费用分别为2026.77万元、2379.86万元和2198.26万元,绝对金额仍较小。2021年和2022年,该公司的研发投入金额分别为2362万元和3483万元,同期研发投入占营业收入的比例分别为9.23%和11.96%。

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